L`émission obligataire placée par le Maroc sur le Marché financier international (M.F.I) est un " grand succès " traduisant " la confiance de la communauté financière internationale dans  notre pays " a souligné M. Fathallah OUALALOU, Ministère des Finances et de la Privatisation, le 19 juillet 2007 à Rabat. L`émission obligataire de 500 millions d`euros s`inscrit dans le cadre de la poursuite de la gestion active de la dette extérieure, a précisé M. le Ministre des finances et de la Privatisation, lors de la cérémonie de signature des documents juridiques consacrant cette émission, en présence de M. André Azoulay, Conseiller de SM le ROI, des représentants des deux banques ayant accompagné le Maroc dans cette opération (Citigroup et JP Morgan) et du représentant de la BCP, banque marocaine ayant participé à cette émission en tant que co-manager avec la BMCE et Attijariwafa Bank.Cette transaction qui a intéressée plus de 70 investisseurs, vise l`amélioration du profil de la dette marocaine afin d`aboutir à un portefeuille optimal en termes de maitrise de risques et de visibilité sur les charges futures, a expliqué M. F. OUALALOU.Son produit a servi au remboursement par anticipation du reliquat de la dette rééchelonnée auprès du club de Londres et à travers elle a-t-il ajouté, "nous avons remplacé une dette onéreuse, libellée principalement en dollar et assortie d`un taux d`intérêt variable (libor), par une dette, moins onéreuse, en euro avec un taux d`intérêt fixe", ce qui a permis, de "réduire l`impact des fluctuations des taux de change et des taux d`intérêt sur les charges de la dette extérieure".Cette émission, a affirmé M. le Ministre, vise également l`établissement par la Maroc d`une nouvelle référence "beaucoup plus avantageuse" sur le marché financier international en mettant en avant sa capacité à mobiliser des fonds à des conditions favorables et ce, par opposition à une époque "révolue" où le pays était contraint de recourir soit au rééchelonnement soit à la garantie extérieure, sinon supporter des primes de risque plus importantes. Cette référence profitera aussi aux autres opérateurs économiques marocains (entreprises privées et publiques) en quête de financement désintermédié sur le marché financier international.De son côté, M. Michel De CARVALHO, Vice Chairman à Citigroup, s`est félicité de " l`énorme succès " de cette opération, reprécisant et confirmant les propos de M. le Ministre, que cette réussite reflète la confiance des investisseurs dans notre pays. De son côté, M. Nabil MENAI, responsable à JP Morgan, a relevé que le succès de cette opération se mesure, en plus de l`engouement et la qualité des investisseurs encouragés par une prime de risque (spread) intéressante de 55 pb (point de base), par l`importance des ordres de souscription (1,7 milliards d`euros, soit 3,5 fois le montant de l`émission), les performances sur le marché secondaire et les échos positifs de la presse.Cette émission est intervenue après un Road Show organisé par le Ministère des Finances et de la Privatisation, en collaboration avec les banques chefs de file, auprès des principales places financières européennes. Lors de cette manifestation l`équipe du MFP a mis " en évidence les avancées politiques, le renforcement de l`Etat de droit dont jouit le Maroc, sous la conduite de SM le ROI, ainsi que la nature saine de ses fondamentaux économiques et financiers ".Rappelons que les termes et conditions favorables de cette émission et son appréciation favorable par les deux agences de notation " Fitch Ratings " et " Standard& Poor`s " traduisent la confiance de la communauté financière Internationale dans le Maroc.